外观
大和房屋工业 大和ハウス工業 1925
指数：日经225成分股（2026-07-22 名单快照）
核心观点：大和房屋是日本住宅建设业的绝对龙头，营收规模约为 積水ハウス 1928 的 1.3 倍，业务从戸建住宅延伸至物流、商业设施等非住宅领域，盈利能力与 ROE 略胜同业；连续增配 16 期、配当利回约 4%、PBR 约 1 倍、并将于 2026 年 10 月实施 1 拆 2 股票分割改善流动性，是兼具成长与稳定回报的大型蓝筹，适合长期持有；唯需留意 2027 年 3 月期因一次性收益剝落而呈现的账面减益。
企業概要
大和房屋工业（大和ハウス工業株式会社）成立于 1955 年，由创业者石橋信夫一手创立，总部位于大阪市。公司是日本住宅建设行业规模最大的综合企业，也是日经平均股价成分股。2026 年恰逢创业 70 周年。
与以纯住宅为核心的同业不同，大和房屋早已从戸建住宅起家，扩张为覆盖戸建住宅、賃貸住宅、分譲マンション、商業施設、事業施設（物流仓储、办公等）以及環境エネルギー的综合建设与不动产开发集团。这种多元化业务结构使公司既能享受住宅刚需带来的稳定现金流，又能捕捉物流地产、商业地产开发等高成长赛道的红利，是其区别于 積水ハウス 1928 的最大特征。
2026 年 3 月期，公司提前一年达成第七次中期经营计划原定的 2027 年 3 月期营收与营业利益目标，营收、营业利益、经常利益、净利润全部刷新历史最高纪录，展现出强劲的执行力与多业务协同的韧性。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 証券コード | 1925 |
| 正式名称 | 大和ハウス工業株式会社 |
| 市場 | 東証プライム |
| 業種 | 建設業 |
| 設立 | 1955 年 |
| 本社所在地 | 大阪府大阪市北区梅田 |
| 決算月 | 3 月 |
| 単元株数 | 100 株 |
事業構成
公司业务高度多元，以下为 2026 年 3 月期（连结）各分部营收与营业利润概况：
| 事業セグメント | 売上高 | 営業利益 | 概要 |
|---|---|---|---|
| 賃貸住宅 | 約 14293 億円 | 約 1411 億円 | 賃貸住宅建设与经营管理，稳定增长 |
| 戸建住宅 | 約 13422 億円 | 約 1557 億円 | 独栋住宅，营业利益同比大增 123% |
| 商業施設 | 約 12902 億円 | 約 1625 億円 | 商业设施开发与运营，稳健增益 |
| 事業施設 | 約 11898 億円 | 約 1276 億円 | 物流仓储、办公等，本期减益 |
| マンション | 約 2796 億円 | 約 60 億円 | 分譲公寓，本期大幅减益 |
| 環境エネルギー | 約 1331 億円 | 約 138 億円 | 太阳能等环境能源业务 |
值得注意的是，公司六大分部营收均在千亿至万亿日元量级，没有任何单一业务占绝对主导，分散度极高。2026 年 3 月期戸建住宅营业利益同比暴增 123%，是当期业绩超预期的核心引擎；而物流办公为主的事業施設与マンション分部则出现减益，体现了多元业务的此消彼长与对冲作用。
宏观与行业背景
日本宏观环境
日本住宅市场虽受人口减少、新设住宅开工数长期下行压力，但建材与人工成本上涨强化了大型品牌厂商的议价能力。同时，电商扩张驱动的物流仓储需求、城市再开发与商业设施更新，为业务多元的大和房屋打开了住宅之外的成长空间。日银货币政策正常化带来的利率上行，则是对住宅与不动产开发行业需要持续关注的逆风因素。
行业竞争格局
日本住宅与综合建设行业呈现明显的双寡头格局：大和房屋（1925）与 積水ハウス 1928（1928）。大和房屋以更大的营收规模、更高的营业利润率和 ROE 占据头名，业务延伸至商业与物流设施；积水房屋则以纯住宅为核心、财务结构更为稳健。住友林業（1911）凭借木造住宅与美国事业实现快速国际化，规模虽小但成长性突出。三家估值水平接近，均处 PER 8～12 倍、配当利回 3～4% 的价值区间。
| 企業名 | 証券コード | 売上高 | 営業利益率 | ROE | 自己資本比率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 大和ハウス工業 | 1925 | 約 5.58 兆円 | 約 11%（実績） | 約 12.7% | 約 34.4% |
| 積水ハウス | 1928 | 約 4.20 兆円 | 約 8.1% | 約 11.3% | 約 42.7% |
| 住友林業 | 1911 | 海外占比高 | — | 約 11.1% | 約 39% |
大和房屋在规模、利润率与资本效率上均领先同业，但自己资本比率最低（约 34.4%），反映其更高的杠杆与开发投资强度——这是综合开发商模式的必然特征，也是相对积水房屋的主要风险点。
财务分析
投資指標サマリー
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 株価 | 約 4400 円（2026 年 6 月、分割前） |
| 時価総額 | 約 2.8～3.2 兆円 |
| PER（予想） | 約 9～10 倍（市场预想口径） |
| PBR | 約 1.0 倍 |
| ROE（実績） | 12.7% |
| ROA | 約 7.4% |
| 自己資本比率 | 34.4% |
| 配当利回り（予想） | 約 4.0% |
| 1 株配当（予想） | 176 円（分割前） |
| 連続増配 | 16 期（2027 年 3 月期予想で 17 期目） |
| 最低投資金額 | 約 44 万円（100 株、分割前） |
業績推移
公司近四年营收稳步增长，2026 年 3 月期营收首破 5.5 兆円、各项利润均创历史新高，并提前一年达成第七次中计目标。
| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 純利益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 年 3 月期 | 49082 億円 | 4654 億円 | 4560 億円 | 3084 億円 | 469.12 円 |
| 2024 年 3 月期 | 52029 億円 | 4402 億円 | 4275 億円 | 2988 億円 | 457.16 円 |
| 2025 年 3 月期 | 54348 億円 | 5463 億円 | 5160 億円 | 3251 億円 | 514.00 円 |
| 2026 年 3 月期 | 55769 億円 | 6149 億円 | 5720 億円 | 3506 億円 | 566.47 円 |
| 2027 年 3 月期（予） | 58000 億円 | 4000 億円 | 3420 億円 | 2270 億円 | 366.51 円 |
关于 2027 年 3 月期会社预想的「大幅减益」需要特别说明：2026 年 3 月期营业利益 6149 億円中，含有退职给付数理差异等一次性偿却收益约 1157 億円；剔除该一次性项目后，营业利益基数约为 4992 億円。因此 2027 年预想营业利益 4000 億円，相对正常化基数实际下滑约 19.9%，而非账面上的 34.9%。叠加公司对中东地缘政治与建材成本的保守假设，这一预想偏审慎，并非基本面急剧恶化。营收端则继续预计增长至 5.8 兆円。
配当推移
公司维持「配当性向 35% 以上、且每股配当下限 145 円」的还原方针，已实现连续 16 期增配（含创业 70 周年纪念配当），2027 年 3 月期预想将达成第 17 期连续增配。
| 決算期 | 1 株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2023 年 3 月期 | 130 円 | 約 27.7% |
| 2024 年 3 月期 | 143 円 | 約 31.3% |
| 2025 年 3 月期 | 150 円 | 約 29.2% |
| 2026 年 3 月期 | 175 円 | 約 30.9% |
| 2027 年 3 月期（予） | 176 円 | 約 30.9% |
注：以上配当金额为股票分割前口径。
股票分割
公司将以 2026 年 9 月 30 日为基准日，实施 1 株拆为 2 株的股票分割，效力于 2026 年 10 月 1 日发生。分割后每股股价约降至现价的一半，降低投资门槛、改善流动性，吸引更多个人投资者。分割本身不改变持股总价值，配当与株主優待也相应调整以保护既有股东权益。
财务健全性与资本回报
2026 年 3 月末总资产扩大至约 8.41 兆円，D/E レシオ 0.98 倍，自己资本比率 34.4%。公司在维持稳健财务的同时，持续投入不动产开发、海外扩张与设备投资（2027 年 3 月期设备投资计划约 5000 億円）。除连续增配外，公司还根据资本效率与市场环境适时实施自己股式取得，是积极的股东回馈型企业。
关键财务解读
大和房屋的财务画像是「规模领先、回报稳健、杠杆偏高」。营收四年间从 4.9 兆円增至 5.58 兆円，营业利润率（正常化口径）约 9% 并稳中有升，ROE 维持在 12.7% 的优良水平，明显高于纯住宅同业。但自己资本比率约 34% 在三大龙头中最低，反映其综合开发商模式下更重的资产与负债。整体而言，这是一家以多元业务平滑周期、以稳定增配回馈股东的成熟龙头。
估值分析
估值指标对比
| 指標 | 大和ハウス工業 | 積水ハウス | 住友林業 |
|---|---|---|---|
| PER（予想） | 約 9～10 倍 | 約 10 倍 | 約 8～9 倍 |
| PBR（実績） | 約 1.0 倍 | 約 1.05 倍 | 約 0.76～0.88 倍 |
| 配当利回り | 約 4.0% | 約 4.3% | 約 3.5% |
| ROE | 約 12.7% | 約 11.3% | 約 11.1% |
| 自己資本比率 | 約 34.4% | 約 42.7% | 約 39% |
估值区间与合理价格
公司当前股价约 4400 円（分割前），对应 PBR 约 1 倍、配当利回约 4%。由于 2027 年 3 月期 EPS 受一次性收益剝落影响而失真，PER 评估宜以正常化盈利为基准。参考每股净资产约 4677 円（BPS），现价已贴近账面净值，估值并不昂贵。
考虑到 ROE 维持 12% 以上、连续增配纪录稳固、并有股票分割提升流动性的催化，当前位置具备较好的安全边际。合理区间可参考 PBR 1.0～1.3 倍，对应约 4700～6000 円（分割前），现价处于区间下沿，下行风险相对可控。
风险与机会
风险因素
- 财务杠杆：自己资本比率约 34% 在同业中最低，开发投资强度高，对利率上行较为敏感
- 利润失真与减益：2027 年 3 月期账面减益，需准确剔除一次性项目方能判断真实趋势
- 国内市场萎缩：新设住宅开工数长期下行，住宅主业天花板明确
- 周期性业务波动：物流、商业设施开发受经济周期与租赁需求影响较大
- 地缘与成本：中东局势、建材与人工成本上涨对工程利润构成压力
成长机会
- 物流与商业地产：电商驱动的物流仓储需求与城市再开发，是非住宅领域的增长引擎
- 戸建住宅复苏：2026 年 3 月期戸建营业利益暴增 123%，显示主业盈利弹性
- 海外扩张：持续推进海外事业与 M&A，打开规模天花板
- 股东回馈强化：连续增配叠加股票分割与自己股式取得，提升投资吸引力
- 多元对冲：六大分部分散度高，单一业务波动对整体影响有限
株主優待制度
大和房屋设有株主優待，向持有 100 股以上的股东赠送「共通利用券」，可在旗下全国运营的酒店、高尔夫球场、家居中心（Home Center）、运动俱乐部等设施，以及专用美食礼品、社会公益捐赠、翻新工事中使用，每张面额 1000 円，实用性较高。优待设有长期持有奖励（连续持有 3 年以上翻倍），权利确定日为 3 月末，6 月下旬寄送。
现行赠送标准（股票分割前）：
| 保有株数 | 通常（3 年未満） | 长期（3 年以上） |
|---|---|---|
| 100 株以上 | 2 枚（2000 円） | 4 枚（4000 円） |
| 300 株以上 | 6 枚（6000 円） | 12 枚（12000 円） |
| 500 株以上 | 10 枚（10000 円） | 20 枚（20000 円） |
| 1000 株以上 | 20 枚（20000 円） | 40 枚（40000 円） |
伴随 2026 年 10 月的股票分割，优待档位将自 2027 年 3 月末基准起调整为 100 株、600 株、1000 株、2000 株、6000 株、10000 株等区间，既有 100 股股东的优待内容维持不变（2000 円相当、长期 4000 円相当），实质投资单位下降，更利于小额投资者。
総合利回り
以 100 股长期持有（3 年以上）测算，配当利回约 4.0%，优待利回约 0.4%（4000 円 / 约 44 万円），合计总合利回约 4.4%。对长期持有者而言，优待与高股息叠加，且优待可用于自家集团酒店、家居等日常消费场景，性价比优于同业仅提供大米的优待方案。
| 項目 | 利回り |
|---|---|
| 配当利回り（予想） | 約 4.0% |
| 優待利回り（100 株・3 年以上） | 約 0.4% |
| 総合利回り | 約 4.4% |
投资建议
投资评级：增持（兼具成长与稳定回报的大型蓝筹，回调可分批建仓）
大和房屋是日本住宅建设业规模与盈利双料龙头，多元业务结构使其既能享受住宅刚需的稳定现金流，又能捕捉物流、商业地产开发的成长红利。2026 年 3 月期全面刷新历史最高、提前达成中计目标，ROE 维持 12% 以上，连续增配 16 期，配当利回约 4%，PBR 贴近 1 倍——估值合理、安全边际充足，适合作为核心蓝筹长期配置。
合理价格区间参考 4700～6000 円（分割前）。2026 年 10 月的 1 拆 2 股票分割将显著降低门槛、改善流动性，是短期值得关注的催化剂。投资时间维度宜以中长期股息再投资为主，关键观察点在于第八次中期经营计划的发布（因地缘风险已延期）与物流、戸建业务的盈利持续性。相对 積水ハウス 1928，大和房屋规模与回报更优但杠杆更高，两者可作为日本住宅龙头的互补配置。
注意事项
- 注意 2027 年 3 月期账面减益主要源于上年一次性收益剝落，需剔除后看真实趋势
- 关注 2026 年 10 月股票分割的除权时点，分割前后的股价、配当、优待口径需对应调整
- 自己资本比率在同业中最低，利率上行周期需关注其杠杆与利息负担
関連銘柄
- 積水ハウス 1928
- 住友林業
- 日本株主優待
秩序创造视角分析（ljg-invest）
本节迁自 ljg-invest 独立分析（2026-06-25 12:00:00），原文见项目内
writing/research/ljg/20260625T120000==z--投资分析-大和ハウス工業-1925.md。判断与数据保持原文日期，未重新核实。
先把结论摆在桌面上：这是一台造得极好的秩序搬运机。它把土地、资本、人力、时间，高效地重排成住宅、物流仓、商业设施，再换回利润和租金。它不生成新秩序。读懂这家公司的关键，不是问它的飞轮转得多快——而是承认它本来就没有那种飞轮，然后判断「一台顶级的搬运机」值不值得换。
这是什么
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 项目名称 | 大和ハウス工業株式会社（1925，東証プライム） |
| 赛道定义 | 不是「住宅建商」，而是「日本国土的存量重排承包商」——把闲置或低效的土地，按当下被欲望照亮的用途（住、租、囤货、购物）重新封装，赚封装差价与封装后的管理费 |
| 阶段 | 成熟期。2026 年 3 月期营收 5.58 兆円、净利 3506 億円，全项创历史新高，提前一年达成第七次中计目标 |
| 融资情况 | 无需融资。自我造血型蓝筹，自己资本比率 34.4%，D/E 0.98 倍 |
| 数据快照 | 营收 5.58 兆 / 营业利益 6149 億（含一次性退职给付偿却益 1157 億，正常化 4992 億）/ ROE 12.7% / 连续增配 16 期 / 配当利回约 4% / 2026 年 10 月 1 拆 2 |
赛道定义之所以要穿透「住宅建商」这个标签：建商听起来是个手艺活，赚的是施工差价。但大和真正赚钱的结构，是「先拿地、按最值钱的用途封装、再持有收租或卖出」——它本质是国土用途的套利者与运营商。这个定义解释了为什么它的六大分部里，物流办公（事業施設）、商业设施和賃貸住宅加起来，早已盖过纯戸建——因为哪里的「用途差价」大，它就把国土往哪里重排。
秩序创造机器判定（心脏）
这台机器转不转得起来？我从三个角度看，然后下判断。
飞轮在不在转？
诚实地说，没有那种「越用越好」的自加速飞轮。造一栋房子，不会让下一栋房子的成本结构性地下降；卖一块商业地，不会让下一块地自动更值钱。这是一个线性的、项目对项目的生意：投入资本→拿地→建造→卖出或持有→回收资本→再投入。规模带来的是采购、融资、品牌的「优势」（moat），不是「越转越快」的增益（dynamo）。
唯一带一点飞轮味道的，是ストック型业务——賃貸住宅管理。每盖一栋シャーメゾン级别的租赁住宅，就往管理资产池里加一份长期的、复利式的管理费现金流。这个池子确实在「越积越大」。但它的增长速度受制于新建速度，受制于资本投入，不是数据/网络那种近乎零边际成本的自增益。它是一条缓慢加宽的河，不是一个自转的轮子。
判断：飞轮基本不存在，存量管理业务有微弱的复利结构，但被重资产和线性投入卡死，转不出加速度。
冲击后变强还是变弱？
历史上，2008 金融危机、2011 震灾、2020 疫情，住宅与不动产开发都被反复冲击过。大和每次都「扛住」了——靠的是业务多元化：戸建塌了有物流，物流软了有商业，国内冷了有海外。2026 年 3 月期就是活教材：物流办公（事業施設）减益 20%、マンション减益 45%，但戸建营业利益暴增 123%、商业设施增益 11%，整体照样创新高。
但请注意：这是「扛住」，是分散度带来的减震，不是「吃掉冲击变成燃料」。冲击过后，大和还是原来那个大和，没有因为危机而获得结构性的新能力或新护城河。它像一艘吨位巨大的船，浪打不翻，但浪也不会让它跑得更快。
判断：抗冲击力强（A 级减震器），但冲击不喂养它。扛住，非吞噬。
资源是被推过来的，还是自己来的？
几乎全是「推」。土地要一块一块谈、一块一块买；项目要一个一个投标、一个一个开发；海外扩张靠 M&A 一笔一笔做。没有「不来就亏」的引力——没人因为不把地卖给大和而焦虑，没人因为不住大和的房子而掉队。
对比一下什么是引力：一个开发者不接入某个支付网络就会流失客户，那是引力；一块地不挂到某个垄断平台就卖不掉，那是引力。大和没有这种东西。它的资源获取，是用资本和品牌做润滑的「高效率的推」，但本质仍是推。
判断：资源靠推，无引力迹象。
综合判定：秩序搬运（高质量）。
飞轮不转、冲击只能扛住、资源全靠推——三条全部指向同一个结论。这不是秩序创造机器，甚至不在「有潜力」那一档（有潜力指飞轮有结构只是没验证；大和是结构上就没有那种飞轮）。它是把已有的国土与资本重新排列、排得比绝大多数同行都好的搬运者。说它是日本最强的国土重排承包商，是赞美；说它在创造新秩序，是错判。
创生公式
如果硬要写出它的核心算法，那不是创生公式，而是搬运公式：
大和 = 规模→更低的拿地与融资成本→更高的封装差价→更多资本→更大规模
这个公式被验证过几十年，验证程度极高——它就是这么一路做到 5.58 兆円营收的。但它有一个天花板：公式里没有任何一项是「越用越不要钱」的。每一轮扩张都要吃掉等比例的资本和土地。规模是它的护城河，也是它的镣铐。营收四年从 4.9 兆到 5.58 兆，年化个位数增长，正是这个公式自然增速的体现。
谁在跑相似公式？積水ハウス 1928 跑的是更纯的住宅版本（规模略小、财务更稳、押注美国戸建找第二增长曲线）；住友林業 1911 跑的是「木造+美国」的国际化变体。三家公式同源，差异只在「往哪个方向搬、用多大杠杆搬」。大和的差异化是「搬得最杂、最大、杠杆最高」——它是三家里最像综合开发商、最不像住宅厂商的那个。
市场看见的 vs 我们看见的
这一节通常是超额收益的来源。但对大和，我必须诚实：认知差很小。
它在 S 曲线的哪里？平台期。一家年化个位数增长、ROE 稳定在 12%、连续增配 16 期的公司，曲线已经走平。它不在拐点前，没有等待触发的爆发点。它提供的是平台期的稳定斜率，不是拐点的弹性。
市场在用什么旧眼睛看它？市场用的眼睛是对的——「成熟、稳健、高股息的周期蓝筹」，给 PBR 约 1 倍、PER 约 10 倍。这个标签没有遮住什么重大真相。三个认知折价信号，逐一检测：
- 需要复杂解释别人才懂？不需要。一句「日本最大的住宅+不动产开发商」就说清了。
- 定价持续异常（部分之和≠整体）？这里唯一值得说的一点：2026 年 3 月期营业利益含 1157 億円一次性收益，导致 2027 年预想账面减益 34.9%，剔除后实际仅约 19.9% 的温和下滑。市场可能被账面数字短暂误导——这是唯一一处微小的、技术性的认知折价，但它会随财报披露被快速消化，不是结构性的厚雪坡。
- 类比全部失效？没有。它就是教科书式的住宅蓝筹，类比完全有效。
它控制了什么别人拿不走的东西？品牌、土地储备、施工与开发的规模经济、賃貸管理的存量资产池。这些是真护城河，但绝大多数是静态的——品牌和土地不会自己越变越强。唯一动态的是賃貸管理池的复利，但前面说过，它被重资产卡得很慢。这种稀缺性（优质开发能力+土地+资本）未来会不会位移？住宅刚需在萎缩（人口下行），稀缺性正在从「住」缓慢漂向「囤货（物流）」和「逛（商业）」——好消息是大和的多元结构让它能跟着漂，这是它比纯住宅同业强的地方。
它在搭哪趟便车？三种成本坍缩——理解、协作、行动——大和几乎一趟都没搭上。它的生意根植于物理世界的钢筋水泥，不在数字成本坍缩的能量流里。它甚至有点逆风：建材与人工成本在涨，不在塌。它能捕获的那点红利（电商驱动的物流仓需求）是间接的——是别人（电商）搭上了协作成本坍缩，大和只是给那些赢家盖仓库，赚的是二阶的封装费，不是一阶的坍缩红利。
换不换
交换建议：作为「秩序创造」的赌注——建议放弃；作为「秩序收租」的配置——建议持有/可观察建仓。
这两个结论不矛盾，它们属于两个不同的游戏。ljg 框架问的是前者，答案明确：这里没有新秩序可买，飞轮不转、无引力、无认知差，它不是这个框架要找的猎物。但如果你的目的本就不是搏 10 倍的秩序跃迁，而是要一台可靠的现金牛——那大和是同类里最好的之一：ROE 12%、16 期增配、配当利回约 4%、PBR 贴近账面净值、10 月还有 1 拆 2 改善流动性。
如果投资（作为收息配置）：定位为组合里的「压舱石」而非「引擎」，仓位宜小不宜重，分批在 PBR 1 倍以下（分割前约 4700 円以下）建仓，靠股息再投资和缓慢增配吃复利。不要指望它给你 alpha，它给的是低波动的 beta+股息。
核心假设与退出信号：
- 假设一：多元结构能持续对冲单一业务的周期下行。退出信号——连续两期出现三个以上分部同时减益、整体净利下滑超 15%（减震器失效）。
- 假设二：连续增配与 35% 以上配当性向的方针不变。退出信号——任何一年减配，或配当性向方针被下调（收租逻辑的根基被抽掉）。
- 假设三：賃貸管理存量池的复利能抵消戸建新建的萎缩。退出信号——ストック型相关收入增速转负。
- 假设四：高杠杆（自己资本比率仅 34%）在利率上行周期可控。退出信号——利息负担显著吞噬营业利益，或自己资本比率跌破 30%。
未解问题（按优先级）：
- 第八次中期经营计划为何因「地缘风险」延期？管理层是在审慎，还是看到了自己不愿明说的需求拐点？这是最该追问的。
- 剔除一次性收益后，2027 年约 19.9% 的营业利益下滑，是周期性的，还是住宅刚需结构性萎缩的第一声？
- 物流/事業施設本期减益 20%——是这轮物流地产供给过剩的开端，还是单期扰动？这关系到它最重要的非住宅增长极。
- 1 拆 2 之后，散户涌入能否带来估值的小幅重定价，还是仅仅是流动性事件？
- 高杠杆模式在日本利率正常化的中期路径上，安全垫还有多厚？
最后一句
大和ハウス工業的本质，是一台把旧国土重排得比谁都好的搬运机——它搬运秩序，不创造秩序；它值得作为压舱石被持有，不值得作为新世界的入场券被押注。
参考来源：大和ハウス工業 IR 決算短信（2026 年 3 月期）、決算説明会資料、株式分割及び株主優待制度変更のお知らせ、minkabu.jp、Yahoo!ファイナンス、irbank.net
关联：大和ハウス工業 1925（详细调研笔记）｜積水ハウス 1928｜日本上市公司调研